Что не удалось сделать в 2021: в НБУ проанализировали итоги года

Украинской экономике не удалось достичь целевого уровня инфляции и аккумулировать большой наплыв иностранных инвестиций. Также есть вопросы по выполнению плана дефицита государственного бюджета.

Об этом рассказал глава Совета НБУ Богдан Данилишин на своей странице в Facebook.

Что не удалось сделать в 2021 году?

1. Инвестиционная активность бизнеса и государства остается низкой.

За 9 месяцев текущего года на инвестиции в основной и оборотный капитал было направлено лишь 10,1 % ВВП (в прошлом году было 7,5 %), тогда как в среднем по группе стран с формирующимися рынками в 2020-2021 гг. этот показатель составлял 24 % ВВП.

Основной причиной стагнации инвестиционной деятельности банков называют слабые темпы экономического восстановления, в результате чего в стране не формируется адекватный внутренний ресурс национальных сбережений – основного источника инвестиций.

"В то же время фискальная и монетарная политики, которые должны поддержать экономический рост, в течение 2021 года были достаточно жесткими. В частности, государственный бюджет сводился с профицитом, несмотря на то, что по плану предусматривался его дефицит. Причины такого состояния - невыполнение плана внутренних заимствований (в результате увеличения их стоимости) и проблемы с своевременным формированием порядков использования средств бюджетных программ”, — добавил Данилишин.

Государственные инвестиции концентрированно направлялись в дорожное строительство. Однако в целом капитальные расходы сводного бюджета реально сократились на 12,5 % против предыдущего года.

2. Целевого уровня инфляции достичь не удалось.

В 2021 году инфляция всего один месяц находилась в пределах целевого коридора, после чего стремительно ускорилась, несмотря на повышение учетной ставки Центральным банком.

3. Состояние платежного баланса улучшилось, но остается уязвимым к изменению конъюнктуры внешних рынков и настроений инвесторов.

В 2021 году текущий счет платежного баланса будет сведен лишь с незначительным дефицитом (около 1 % ВВП). Как и в 2020 г. эта ситуация обусловлена не развитием украинской экономики, а последствиями пандемии, структурой украинского экспорта и наличием стабильного источника поступлений в виде денежных переводов, которые составят более 14 млрд. дол. США по результатам 2021 г.

“Международные резервы по итогам года составят более 30 млрд. дол. США и будут колебаться на уровне 29-31 млрд. дол. США в течение 2022-2025 гг. Фактически неизменный уровень резервов приведет к тому, что по прогнозам МВФ на протяжении 2021-2026 гг. уровень достаточности резервов по композитным критерием уменьшится с 97 % до 73 %, а в месяцах импорта будущего периода с 4 до 2.5 (минимально достаточным считается значение на уровне 3 месяцев будущего импорта)”, — отметил Данилишин.

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=4861137333969031&id=100002184378189

4. Дефицит бюджета ограничивался способностью правительства осуществлять заимствования по приемлемой стоимости.

В течение января-октября 2021 г. доходы сводного бюджета выросли на 21 % г/г, а расходы лишь на 12 %. Налоговые поступления выросли почти на 30 % благодаря повышению эффективности администрирования платежей, устойчивому внутреннему потребительскому спросу и ускорению инфляции. В то же время расходы росли более низкими темпами, чем запланировано.

И как следствие сдержанной фискальной политики, стремительного роста номинального ВВП (+24 %) и относительно стабильного обменного курса, соотношение государственного и гарантированного долга к ВВП в течение 2021 г. сократилось более чем на 10 п. п. до уровня около 50 % ВВП, что существенно ниже среднего уровня этого показателя для развивающихся стран (около 63 % по прогнозам МВФ).

5. Кредитование экономической деятельности в значительной мере зависит от государственной поддержки.

Работающие кредиты в экономику за год выросли на 27 % (в т. ч. для бизнеса - 20 %, населения – 37 %), но ключевой причиной такого прироста было его фискальное стимулирование по правительственным программам ("5-7-9", ипотечному кредитованию, пакетным гарантиям), на которые приходится более 50 % прироста кредитного портфеля банков. При этом, уровень монетизации экономики Украины (М3/ВВП) сокращается.

Похожие новости:

• В 2021 году Украине удалось выйти на довоенный уровень ВВП, а украинцы впервые за историю независимости получают среднюю зарплату в более 500 долларов.