Що не вдалось зробити у 2021: в НБУ проаналізували підсумки року

Українській економіці не вдалось досягти цільового рівня інфляції та закумулювати великий наплив іноземних інвестицій. Також є питання по виконанню плану дефіциту державного бюджету.

Про це розповів голова Ради НБУ Богдан Данилишин на своїй сторінці у Facebook.

Що не вдалося зробити у 2021 році?

1. Інвестиційна активність бізнесу та держави залишається низькою.

За 9 місяців поточного року на інвестиції в основний та оборотний капітал було спрямовано лише 10,1 % ВВП (в минулому році було 7,5 %), тоді як в середньому по групі країн з ринками, що формуються у 2020-2021 рр. цей показник становив 24 % ВВП.

Основною причиною стагнації інвестиційної діяльності банків називають слабкі темпи економічного відновлення, в результаті чого в країні не формується адекватний внутрішній ресурс національних заощаджень – основного джерела інвестицій.

“Водночас фіскальна та монетарна політики, які мали б підтримати економічне зростання, упродовж 2021 року були достатньо жорсткими. Зокрема, державний бюджет зводився з профіцитом, незважаючи на те, що за планом передбачався його дефіцит. Причини такого стану - невиконання плану внутрішніх запозичень (внаслідок збільшення їх вартості) та проблеми з вчасним формуванням порядків використання коштів бюджетних програм”, — додав Данилишин.

Державні інвестиції концентровано спрямовувалися в дорожнє будівництво. Однак в цілому капітальні видатки зведеного бюджету реально скоротилися на 12,5 % проти попереднього року.

2. Цільового рівня інфляції досягти не вдалось.

У 2021 році інфляція лише один місяць перебувала в межах цільового коридору, після чого стрімко прискорилася, незважаючи на підвищення облікової ставки центральним банком.

3. Стан платіжного балансу покращився, але залишається вразливим до зміни кон’юнктури зовнішніх ринків та настроїв інвесторів.

У 2021 році поточний рахунок платіжного балансу буде зведено лише з незначним дефіцитом (близько 1 % ВВП). Як і в 2020 р. ця ситуація зумовлена не розвитком української економіки, а наслідками пандемії, структурою українського експорту та наявністю стабільного джерела надходжень у вигляді грошових переказів, які становитимуть понад 14 млрд. дол. США за результатами 2021 р.

“Міжнародні резерви за підсумками року становитимуть понад 30 млрд дол. США та коливатимуться на рівні 29-31 млрд дол. США впродовж 2022-2025 рр. Фактично незмінний рівень резервів призведе до того, що за прогнозами МВФ, впродовж 2021-2026 рр. рівень достатності резервів за композитним критерієм зменшиться з 97 % до 73 %, а у місяцях імпорту майбутнього періоду з 4 до 2.5 (мінімально достатнім вважається значення на рівні 3 місяців майбутнього імпорту)”, — зауважив Данилишин.

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=4861137333969031&id=100002184378189

4. Дефіцит бюджету обмежувався спроможністю уряду здійснювати запозичення за прийнятною вартістю.

Впродовж січня-жовтня 2021 р. доходи зведеного бюджету зросли на 21 % р/р, а видатки лише на 12 %. Податкові надходження зросли майже на 30 % завдяки підвищенню ефективності адміністрування платежів, сталому внутрішньому споживчому попиту та пришвидшенню інфляції. Водночас видатки зростали нижчими темпами ніж заплановано.

І як наслідок стриманої фіскальної політики, стрімкого зростання номінального ВВП (+24 %) та відносно стабільного обмінного курсу співвідношення державного та гарантованого боргу до ВВП впродовж 2021 р. скоротилося більше ніж на 10 в. п. до рівня близько 50 % ВВП, що є суттєво нижчим за середній рівень цього показника для країн, що розвиваються (близько 63 % за прогнозами МВФ).

5. Кредитування економічної діяльності значною мірою залежить від державної підтримки.

Працюючі кредити в економіку за рік зросли на 27 % (в т. ч. для бізнесу - 20 %, населення – 37 %), але ключовою причиною такого приросту було його фіскальне стимулювання за урядовими програмами ("5-7-9", іпотечне кредитування, пакетні гарантії), на які припадає понад 50 % приросту кредитного портфеля банків. При цьому, рівень монетизації економіки України (М3/ВВП) скорочується.

Схожі новини:

• У 2021 році Україні вдалося вийти на довоєнний рівень ВВП, а українці вперше за історію незалежності отримують середню зарплату в понад 500 доларів.